Zbliżająca się oferta publiczna SpaceX doprowadziła do ogromnej aktywności inwestorów w kryptowalutach, szczególnie w przypadku inwestora wieloryba, który otworzył lewarowaną długą pozycję o wartości 22,3 miliona dolarów na SPCX, syntetycznym kontrakcie wieczystym związanym z branżą lotniczą firma. Według danych Hypurrscan pozycja ta wygenerowała już niezrealizowane zyski o wartości ponad 1,15 miliona dolarów.
Wartość syntetycznego SPCX wynosi około 175 dolarów, czyli około 30% powyżej ceny IPO SpaceX wynoszącej 135 dolarów. Wieloryb zainicjował tę długą pozycję w pobliżu 168 dolarów i obecnie posiada dwukrotną izolowaną pozycję długą o wartości około 22,29 miliona dolarów. Pozycję wieloryba można było zobaczyć na Hypurrscan, co podkreśla rosnące zaufanie do rynkowego debiutu SpaceX.
IPO SpaceX ma na celu zebranie 75 miliardów dolarów poprzez sprzedaż około 555,6 miliona akcji, co plasuje wycenę firmy na około 1,77 biliona dolarów. Jednocześnie inne rynki, takie jak instrumenty pochodne IG International, sugerują wycenę na około 2,4 biliona dolarów, czyli o ponad 35% powyżej ceny ustalonej w IPO.
Traderzy Polymarket przypisali prawdopodobieństwu 56%, że SpaceX zamknie swój pierwszy dzień handlowy z kapitalizacją rynkową pomiędzy 2 bilionami dolarów a 2,5 biliona dolarów. Jednakże dane historyczne wskazują, że chociaż obecna 30% premia dla SPCX sugeruje silny początkowy popyt, poprzednie IPO o podobnych trajektoriach często powodowały spadek cen po opadnięciu emocji pierwszego dnia.
W latach 2020–2025 IPO w USA zwykle pierwszego dnia przynosiły średnio 30% zysków, na czym skorzystali przede wszystkim inwestorzy, którzy kupują akcje po cenie oferowanej. Dane analityka Jaya Rittera pokazują, że spółki osiągające dodatnią stopę zwrotu pierwszego dnia w ciągu kolejnych trzech lat historycznie osiągały wyniki słabsze od rynku, średnio o 8,5 punktu procentowego.
Co więcej, IPO wyceniane na podstawie wysokich wskaźników ceny do sprzedaży, takich jak prawie 94-krotna sprzedaż SpaceX, często skutkują ujemną stopą zwrotu w okresie trzech lat. Niedawne głośne IPO, takie jak Cerebras, Rivian i Uber, wykazały podobne tendencje spadkowe po początkowym entuzjazmie rynku.
Analitycy wyrazili obawy co do wyceny SpaceX. Nicholas Owens z Morningstar szacuje wartość godziwą na 780 miliardów dolarów, podczas gdy Aswath Damodaran z Uniwersytetu Nowojorskiego szacuje ją na od 1,25 do 1,3 biliona dolarów. Inwestor Podstawowy stwierdził, że cena SPCX prawdopodobnie spadnie poniżej ceny IPO, narażając pierwszych inwestorów detalicznych na ryzyko strat.
Poziom likwidacji wieloryba dla pozycji długiej SPCX wynosi około 93,27 USD, co może przynieść szacunkową stratę w wysokości 9,4 mln USD, jeśli cena osiągnie ten próg. Wskaźniki te sugerują ostrożność ze strony nowych inwestorów wchodzących na rynek SPCX w miarę zbliżania się IPO.
