Google będzie płacić firmie SpaceX 920 mln dolarów miesięcznie za moc obliczeniową sztucznej inteligencji w ramach umowy szacowanej na około 30 miliardów dolarów w ciągu 32 miesięcy. Według analityka BNP Paribas, Stefana Słowińskiego, umowa ta stwarza dobre perspektywy dla działalności Microsoft w chmurze Azure. Zauważa, że popyt na infrastrukturę sztucznej inteligencji znacznie przewyższa dostępną podaż w całej branży.
Zgodnie z warunkami ujawnionymi w dokumencie regulacyjnym z 5 czerwca Google będzie uzyskać dostęp do około 110 000 procesorów graficznych Nvidia znajdujących się w centrach danych SpaceX od października 2026 r., z obniżoną opłatą w fazie rozruchu do września 2026 r. Google zachowuje prawo do rozwiązania umowy, jeśli SpaceX nie dostarczy uzgodnionej wydajności procesora graficznego do 30 września 2026 r.
Umowa SpaceX z Google jest następstwem oddzielnej umowy o wartości 1,25 miliarda dolarów miesięcznie z Anthropic, zwiększającej całkowite roczne stałe przychody SpaceX z obliczeń AI do około 26 miliardów dolarów.
BNP Paribas podtrzymuje rekomendację Kupuj dla spółki Microsoft z ceną docelową na poziomie 555 USD. Słowiński stwierdził, że jeśli ceny wzrosną podczas przyszłych odnawiań umów, dynamika wzrostu Azure może wzrosnąć do połowy przedziału 40%. Przychody z platformy Azure wzrosły w marcu o 40% rok do roku, przekraczając oczekiwania Microsoftu.
Firma Microsoft zgłosiła pozostałe zobowiązania handlowe o wartości 627 miliardów dolarów, które odzwierciedlają zakontraktowane przyszłe przychody. Słowiński przewiduje, że w nadchodzących kwartałach wzrost Azure utrzyma się na poziomie powyżej 40%, napędzany zwiększoną wydajnością infrastruktury AI. Wyraził obawy dotyczące potencjalnego wzrostu cen platformy Azure ze względu na rosnące koszty pamięci i procesora, szczególnie w przypadku zbliżających się odnowień umów związanych ze sztuczną inteligencją.
Coraz lepsze opinie użytkowników Microsoft Copilot potwierdzają tezę Słowińskiego, że rynek mógł nie w pełni rozpoznać potencjał wzrostu Azure.
