Od czasu swojej premiery BigBear.ai (BBAI) stanął przed poważnymi wyzwaniami publiczny debiut w dniu 8 grudnia 2021 r. w drodze fuzji ze spółką celową (SPAC), przy początkowej cenie 9,84 USD za akcję. Chociaż kurs akcji osiągnął najwyższy poziom 12,69 USD w dniu 13 kwietnia 2022 r., następnie 29 grudnia tego samego roku spadł do najniższego poziomu 0,63 USD.
Akcje BigBear.ai borykają się z problemami pomimo wysiłków naprawczych pod nowym kierownictwem
Obecnie akcje BigBear.ai wyceniane są na około 3,40 dolara. Cena akcji odnotowała odbicie dzięki wysiłkom stabilizacyjnym spółki pod przewodnictwem dyrektora generalnego Mandy Longa, który objął stanowisko w październiku 2022 r. Inwestycja w wysokości 1000 dolarów przy rekordowo niskim poziomie akcji wzrosłaby do prawie 5400 dolarów w ciągu dwóch lat, ale nadal wynosi ponad 70%. poniżej najwyższego poziomu w historii.
BigBear.ai rośnie o 22%: czy przywództwo McAleenana może jeszcze bardziej napędzać akcje?
Model biznesowy i wyzwania BigBear.ai
BigBear.ai specjalizuje się w narzędziach do eksploracji danych i analityki opartych na sztucznej inteligencji, zaprojektowanych w celu ułatwienia szybszego i bardziej świadomego podejmowania decyzji swoim klientom. Firma wyróżnia się modułami „obserwuj, orientuj i dominuj”, które łatwo integrują się z istniejącą infrastrukturą oprogramowania i są opracowane dla sieci brzegowych zamiast sieci rdzeniowych, w przeciwieństwie do tradycyjnych usług analitycznych opartych na chmurze.
Jednak BigBear.ai ma trudności z realizacją swoich początkowych prognoz przychodów, których celem jest wzrost ze 182 mln dolarów w 2021 r. do 388 mln dolarów w 2023 r. Firma odnotowała jedynie 146 mln dolarów przychodów w 2021 r., przy skromnym wzroście o 6% w 2022 r. i stagnacja na poziomie 155 mln dolarów w 2023 r. Czynnikami, które przyczyniły się do tego spowolnienia, były wyzwania makroekonomiczne, zwiększona konkurencja i bankructwo swojego znaczącego klienta, Virgin Orbit, w 2023 roku. Porównawczo konkurenci lubią Palantir i C3.ai osiągnęły szybszy wzrost pomimo podobnej presji rynkowej.
Najnowsze wydarzenia i prognozy na przyszłość
Pod rządami Mandy Long firma BigBear.ai przejęła firmę Pangiam, twórcę technologii wizyjnej AI i zabezpieczyła nowe kontrakty rządowe, wdrażając jednocześnie cięcia wydatków mające na celu poprawę skorygowanych zysków przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją (EBITDA). Działania te pozytywnie wpłynęły na prognozy przychodów i popchnęły skorygowaną EBITDA w stronę progu rentowności. Na rok 2024 analitycy przewidują wzrost przychodów o 8% do 168 mln USD przy ujemnej skorygowanej EBITDA w wysokości 1 mln USD. Oczekiwany wzrost przychodów w 2025 r. wyniesie około 14% i osiągnie 193 mln USD przy przewidywanej dodatniej skorygowanej EBITDA na poziomie 5 mln USD.
Byki na rynku przewidują, że kontrakty rządowe BigBear.ai, partnerstwa z Palantir i Amazon Web Services (AWS) oraz rozwój Pangiam będą motorem ekspansji w ciągu najbliższych kilku lat. Spółka poprawiła także swoją sytuację finansową poprzez refinansowanie 182 mln dolarów swoich obligacji zamiennych o terminie zapadalności w 2026 r., a nowe obligacje z terminem zapadalności w 2029 r.
Czy wzrost i straty akcji BigBear.ai mogą zrównoważyć poziom 7 dolarów?
Pomimo tych ulepszeń utrzymuje się niepewność, zwłaszcza w związku z niedawną zmianą przywództwa, gdy założyciel Pangiam, Kevin McAleenan, zastąpił Mandy Long na stanowisku dyrektora generalnego. Czas pokaże, czy McAleenan będzie kontynuował inicjatywy Longa, czy też wdroży nowe strategie.
Jeśli BigBear.ai spełni oczekiwania Wall Street do 2025 r. i utrzyma złożoną roczną stopę wzrostu (CAGR) na poziomie 10% w następnej dekadzie, może osiągnąć przychody w wysokości 500 mln USD do 2035 r., co potencjalnie doprowadzi do wyceny na 2 miliardy dolarów w oparciu o wielokrotny współczynnik czterokrotność sprzedaży końcowej. Jednak znaczna część niedawnego wzrostu jest związana z przejęciem Pangiam, a nie z organicznym rozwojem jego podstawowej działalności. Jeżeli konieczne będą dodatkowe przejęcia, może to prowadzić do dalszego rozwodnienia dla inwestorów, gdyż od wejścia na giełdę spółka zwiększyła już swój stan akcji o 85%.
Kluczowy kontrakt rządowy BigBear.ai o wartości 165 milionów dolarów z armią amerykańską zostanie rozdzielony na następne pięć lat, a inne partnerstwa nie przyniosły jeszcze znaczących przychodów. Ostatni raport kwartalny spółki wykazał łączne zobowiązania w wysokości 256 mln dolarów i wysoki wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego na poziomie 2,6, co wzbudziło obawy o zdolność spółki do zarządzania zobowiązaniami dłużnymi bez organicznego wzrostu przychodów.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy go interpretować jako porady inwestycyjnej. Nie popieramy żadnych konkretnych strategii inwestycyjnych ani nie wydajemy rekomendacji dotyczących zakupu lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych.
Autor wyróżnionego obrazu: Bigbear.ai
