Netflix, Inc. Zgoda przejmie Warner Bros., w tym jego studia filmowe i telewizyjne oraz HBO Max, od Warner Bros. Discovery, Inc. (WBD) w dniu 5 grudnia 2025 r. Całkowita wartość przedsiębiorstwa wynosi około 82,7 miliarda dolarów, a wartość kapitału własnego wynosi 72,0 miliarda dolarów. Netflix planuje zintegrować Warner Bros. istniejącej działalności i spodziewa się, że transakcja zostanie sfinalizowana od 12 do 18 miesięcy po planowanym oddzieleniu Discovery Global, oddziału WBD Global Networks, w trzecim kwartale 2026 r. Celem przejęcia jest połączenie możliwości Netflixa w zakresie transmisji strumieniowej z Warner Bros. obszerna biblioteka treści. Obejmuje to popularne serie, takie jak „Teoria wielkiego podrywu”, „Rodzina Soprano”, „Gra o tron”, „Czarnoksiężnik z krainy Oz” i DC Universe. „Naszą misją zawsze było zapewnianie rozrywki światu” – powiedział Ted Sarandos, współdyrektor generalny Netflix. „Poprzez połączenie Warner Bros.” niesamowitą bibliotekę programów i filmów — od ponadczasowych klasyków, takich jak Casablanca i Obywatel Kane, po współczesne hity, takie jak Harry Potter i Przyjaciele — dzięki naszym definiującym kulturę tytułom, takim jak Stranger Things, KPop Demon Hunters i Squid Game, będziemy mogli to zrobić jeszcze lepiej. Razem możemy dać widzom więcej tego, co kochają i pomóc zdefiniować kolejne stulecie opowiadania historii”. Współdyrektor generalny Greg Peters stwierdził, że przejęcie ulepszy ofertę Netflix i przyspieszy jego działalność na dziesięciolecia. David Zaslav, prezes i dyrektor generalny Warner Bros. Discovery, podkreślił połączenie dwóch głównych firm zajmujących się opowiadaniem historii. Netflix spodziewa się utrzymać Warner Bros.”. bieżącą działalność, w tym premiery kinowe filmów, i czerpać korzyści z dodania HBO i HBO Max do swojej oferty treści. Firma przewiduje osiągnięcie rocznych oszczędności w wysokości 2–3 miliardów dolarów do trzeciego roku i oczekuje, że transakcja wpłynie na zysk na akcję według GAAP do drugiego roku. Zgodnie z warunkami umowy akcjonariusze WBD za każdą akcję WBD otrzymają 23,25 dolara w gotówce i 4,50 dolara w akcjach zwykłych Netflix. Podstawowy element transakcji obejmuje mechanizm kołnierzowy:
- Zakres VWAP: Jeśli 15-dniowa średnia cena ważona wolumenem (VWAP) Netflix spadnie między 97,91 a 119,67 dolarów (mierzona na trzy dni handlowe przed zamknięciem), akcjonariusze WBD otrzymają akcje Netflix o wartości 4,50 dolarów za akcję.
- VWAP poniżej zakresu: Jeśli VWAP będzie niższy niż 97,91 USD, akcjonariusze WBD otrzymają 0,0460 akcji Netflix za każdą akcję WBD.
- VWAP powyżej zakresu: Jeśli VWAP przekroczy 119,67 USD, akcjonariusze WBD otrzymają 0,0376 akcji Netflix za każdą akcję WBD.
Discovery Global, oddział WBD Global Networks, stanie się odrębną spółką notowaną na giełdzie w trzecim kwartale 2026 r., przed zakończeniem przejęcia Netflix. W skład tego nowego podmiotu będą wchodzić takie marki jak CNN, TNT Sports w USA, Discovery, kanały niekodowane w całej Europie oraz produkty cyfrowe, takie jak Discovery+ i Bleacher Report. Zarówno zarządy Netfliksa, jak i WBD jednomyślnie zatwierdziły transakcję. Przejęcie jest uzależnione od zgód organów regulacyjnych, zgody akcjonariuszy WBD i innych standardowych warunków zamknięcia. Moelis & Company LLC doradzała Netfliksowi finansowo, a doradztwo prawne zapewniały Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP. Wells Fargo, BNP i HSBC zapewniają zaangażowane finansowanie dłużne. Allen & Company, JP Morgan i Evercore są doradcami finansowymi WBD, a radcami prawnymi są Wachtell Lipton, Rosen & Katz i Debevoise & Plimpton LLP.
