Rigetti Computing (NASDAQ:RGTI) doświadczony w ostatnim czasie nastąpił znaczący spadek wartości akcji spółki w następstwie wydanej w grudniu rekomendacji sprzedaży. Zapytania inwestorów dotyczące możliwości kupna po gwałtownym spadku nasiliły się.
Wyzwania inwestycyjne stojące przed Rigetti Computing
Michael Wiggins De Oliveira, inwestor fleksyjny i lider grupy inwestycyjnej Deep Value Returns, stwierdza że nieprzewidywalne stopy wzrostu RGTI sprawiają, że jest to inwestycja obarczona wysokim ryzykiem. Podkreśla brak jasnych wytycznych ze strony firmy, co sugeruje niepewną przyszłość. Obserwacje Wigginsa wskazują, że podwyżki kapitału rozwodnią dotychczasowych akcjonariuszy, co sprawi, że pozostanie on na uboczu.
Wiggins podkreślił już wcześniej, że historia Rigettiego jest zawiła, co sugeruje, że inwestorzy uwikłani są w narrację, która może nie odzwierciedlać rzeczywistych wyników firmy. Twierdzi, że firmie RGTI, skupiającej się głównie na przetwarzaniu w chmurze, potencjalnie brakuje wielu lat do osiągnięcia skalowalności.
Jak uwagi Nvidii na targach CES spowodowały spadek akcji Rigetti o 45%
Obecnie akcjonariusze z niecierpliwością oczekują na ogłoszenie wyników za IV kwartał 2024 roku, zaplanowane na marzec. Wiggins zauważa jednak, że przedłużone oczekiwanie może narazić inwestorów na dalszy spadek cen akcji o około 40%. Przewiduje, że początkowe nastawienie typu „kup-kupuj dip” przeniesie się na nowych akcjonariuszy, którzy będą musieli radzić sobie z niepewnością związaną z firmą charakteryzującą się nieregularnym wzrostem i brakiem wytycznych na przyszłość.
Wiggins podkreśla możliwość wystąpienia ujemnych stóp wzrostu w nadchodzącym raporcie zysków za IV kwartał, pomimo łatwiejszych danych porównywalnych z rokiem poprzednim. Połączenie zmiennych wskaźników wzrostu i konieczności posiadania dodatkowego kapitału zwiększa ryzyko dla potencjalnych inwestorów.
Podał także szacunki sugerujące, że Rigetti będzie potrzebować około 70 mln dolarów wolnych przepływów pieniężnych w 2025 r. Z danych finansowych firmy wynika, że w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy 2024 r. pochłonęła ona około 52 mln dolarów przepływów pieniężnych. W połączeniu z niedawnym podwyższeniem kapitału o 100 mln dolarów w listopadzie Wiggins wysunął teorię, że RGTI może potrzebować dalszego finansowania w 2025 r., co potencjalnie zwiększy rozwodnienie akcjonariuszy o 6% w przypadku podwyżki o 150 mln dolarów występuje.
Pytania dotyczące wyceny dotyczące RGTI
Wiggins wyraża obawy co do wyceny akcji, powołując się na zmienne dane dotyczące przychodów. Wskazuje, że jeśli przychody RGTI osiągną 10 mln dolarów w 2025 r., wartość akcji spółki będzie mogła być wyceniona na 250-krotność sprzedaży. W bardziej optymistycznym scenariuszu zakładającym przychody na poziomie 20 milionów dolarów wycena mogłaby wzrosnąć do 125-krotności sprzedaży, co uwypukliłoby wrażliwość na niewielkie zmiany przychodów.
Komentuje niepokojący krajobraz, z jakim borykają się inwestorzy, powołując się na negatywny scenariusz ryzyka i zysku, ponieważ RGTI nie posiada wytycznych na najbliższą przyszłość. Chociaż istnieje potencjalne ryzyko wzrostu, jeśli stopy procentowe spadną lub nastąpi postęp w dziedzinie obliczeń kwantowych wcześniej, niż przewidywano, Wiggins pozostaje ostrożny, jeśli chodzi o perspektywy Rigetti Computing, opisując tę kwestię jako narrację znajdującą się jeszcze w jej wczesnych rozdziałach.
Patrząc w przyszłość, przewiduje, że 11 dolarów za akcję może stanowić aspiracyjną cenę dla akcji Rigettiego, podkreślając, że czas pokaże, czy spółce uda się zyskać przyczepność, czy też pozostanie przestrogą w krajobrazie obliczeń kwantowych.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy go interpretować jako porady inwestycyjnej. Nie popieramy żadnych konkretnych strategii inwestycyjnych ani nie wydajemy rekomendacji dotyczących zakupu lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych.
Autor wyróżnionego obrazu: Rigettiego
