Prezydent Trump podczas wirtualnego przemówienia wyraził chęć obniżenia stóp procentowych Światowe Forum Ekonomiczne w Davos w Szwajcarii, stwierdzając: „Będę żądał natychmiastowego obniżenia stóp procentowych” i sugerując, że stopy powinny zostać obniżone także na całym świecie.
Trump wzywa do natychmiastowych obniżek stóp procentowych w Davos
Trump wskazał, że życzyłby sobie znacznego spadku stóp procentowych, przypisując potencjalną niższą inflację spadającym cenom ropy. Wspomniał o zamiarze przekazania Rezerwie Federalnej zdecydowanego oświadczenia w sprawie obniżek stóp procentowych i powiedział, że rozważy omówienie tej kwestii z przewodniczącym Fed Jeromem Powellem w odpowiednim czasie.
Krótkoterminowe stopy procentowe są ustalane przez Rezerwę Federalną (FED), która osiem razy w roku organizuje spotkania polityczne, podczas których członkowie głosują nad zmianami stóp procentowych w celu utrzymania stabilnych cen i maksymalnego zatrudnienia. W skład komisji wchodzi siedmiu członków powoływanych przez prezydenta i 12 prezesów banków rezerwowych; jednak nie ma żadnych wakatów na następne 12 miesięcy, a kadencja Powella rozciąga się do maja 2026 r. Krążą spekulacje, że Trump będzie próbował zastąpić Powella, ale w zeszłym miesiącu potwierdził, że nie będzie kontynuował tego kursu.
Mimo że potencjalni nominowani opowiadają się za obniżkami stóp procentowych, wpływ na koszty pożyczek konsumenckich pozostaje niepewny, jeśli globalni inwestorzy dostrzegą, że ci urzędnicy nie będą skutecznie zarządzać inflacją. Fed kontroluje przede wszystkim stopy procentowe, natomiast na stopy procentowe, które mają największy wpływ na konsumentów, np. w przypadku kredytów samochodowych i kredytów hipotecznych, wpływają światowe rynki obligacji. Rynki te reagują na różne czynniki, w tym inflację, wzrost gospodarczy i emisję długu publicznego.
Jeżeli inwestorzy obligacji przewidywaliby redukcję deficytów budżetowych, mogliby w przyszłości spodziewać się niższych stóp procentowych, a w konsekwencji obniżenia oprocentowania kredytów hipotecznych i samochodowych. Choć Trump może pośrednio wpływać na perspektywy deficytów i wzrostu, najskuteczniejszą metodą obniżenia stóp procentowych może być zmniejszenie deficytu budżetowego, kontrolowanie inflacji i mianowanie wiarygodnych prezesów Fed.
Akcje Oracle wzrosły o 9% dzięki projektowi Trumpa Stargate
Reakcje rynku na wypowiedzi Trumpa
Indeks dolara spadł o 0,7% do najniższego poziomu od miesiąca po komentarzach Trumpa, które obejmowały potencjalne złagodzenie ceł na Chiny. Euro umocniło się o 0,8% do 1,05 dolara, natomiast funt brytyjski wzrósł o 0,7% do 1,243 dolara.
Menedżerowie inwestycyjni sugerują, że Rezerwa Federalna będzie przez cały rok spotykać się ze znaczną presją ze strony administracji Trumpa. Olivier De Larouzière, dyrektor ds. inwestycji ds. globalnych instrumentów stałodochodowych w BNP Paribas Asset Management, zauważył, że inwestorzy mają „dobre powody”, aby rozważyć podwyżkę stóp do 2026 r., podkreślając, że rynek będzie uważnie obserwował komunikaty Fed w odpowiedzi na wypowiedzi Trumpa.
W następstwie wypowiedzi Trumpa rentowność amerykańskich obligacji skarbowych spadła, przy czym rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spadła o 1 punkt bazowy do 4,632%, a 2-letnich obligacji skarbowych spadła o prawie 2 punkty bazowe do 4,268%. Inwestorzy oczekują publikacji dodatkowych danych ekonomicznych, w tym indeksu S&P Global Composite PMI Flash oraz aktualnych danych dotyczących sprzedaży domów.
Dyrektor generalny BlackRock, Larry Fink, wskazał, że inicjatywy Trumpa mające na celu zastrzyk kapitału do sektora prywatnego mogą wywołać nową presję inflacyjną, ostrzegając o możliwości podniesienia stóp procentowych w konsekwencji. Fink zasugerował, że rentowność 10-letnich obligacji skarbowych może osiągnąć 5,5%, jeśli inflacja ponownie się pojawi.
Autor wyróżnionego obrazu: Kerem Gülen/Midjourney
