SK Hynix, wiodący południowokoreański producent chipów pamięci, ogłosił w czwartek rekordowy kwartalny zysk w wysokości 19,77 biliona wonów (13,7 miliarda dolarów), napędzany solidną sprzedażą pamięci o dużej przepustowości (HBM) wykorzystywanej w chipsetach generatywnej sztucznej inteligencji. Jednak jej akcje spadły o 2,7%, ponieważ dyrektor finansowy Kim Woohyun przestrzegł przed niepewnością co do zapotrzebowania na pamięć w 2025 r.
SK Hynix ogłasza rekordowe zyski, akcje spadają w związku z obawami dotyczącymi popytu w 2025 r
W kwartale zakończonym w grudniu zysk operacyjny SK Hynix wzrósł do 8,08 biliona wonów (5,6 miliarda dolarów), co oznacza niezwykły wzrost o 2236% rok do roku. Przychody wzrosły o około 75% w porównaniu do tego samego okresu rok wcześniej, a w ujęciu kwartał do kwartału przychody wzrosły o 12%, a zysk operacyjny wzrósł o 15%. Wyniki te podkreślają przewagę producenta chipów wynikającą z boomu na serwery AI, zwłaszcza że jest on kluczowym dostawcą dla amerykańskiego projektanta chipów AI, firmy Nvidia.
„Przy utrzymującym się, dużym zapotrzebowaniu na pamięć AI, firma osiągnęła sukces [an] najwyższy w historii wynik dzięki wiodącej na świecie technologii HBM i działaniu zorientowanemu na rentowność” – stwierdziła SK Hynix w swoim raporcie uwolnienie zysków. HBM, rodzaj dynamicznej pamięci o dostępie swobodnym (DRAM), obejmuje pionowo ułożone chipy, aby zoptymalizować przestrzeń i zmniejszyć zużycie energii. Inni kluczowi gracze na rynku HBM to Micron Technology i Samsung Electronics.
Wyniki za czwarty kwartał zamknęły rok, w którym SK Hynix osiągnęło rekordowe roczne przychody, przewyższając swój poprzedni rekord z 2022 r. o ponad 21 bilionów wonów. Zysk operacyjny również pobił rekord ustanowiony w 2018 r., podczas „super boomu” w branży półprzewodników. Podczas ogłoszenia wyników zarząd wskazał na potencjalny nieznaczny wzrost nakładów inwestycyjnych w 2025 r., pomimo niepewności co do popytu.
Pomimo obaw dotyczących roku 2025, SK Hynix prognozuje dalszy wzrost sprzedaży HBM i innych produktów DRAM, napędzany ciągłymi inwestycjami w serwery AI przez największe firmy technologiczne oraz rozwijającym się rynkiem konsumenckim komputerów stacjonarnych i smartfonów obsługujących sztuczną inteligencję, w którym oczekuje się wzrostu sprzedaży w drugiej połowie roku. Kim zauważył: „Branża pamięci przechodzi od rynku towarowego napędzanego wolumenem i ceną do rynku zindywidualizowanego, skupiającego się na produktach o wysokiej wydajności i jakości”.
W tym roku SK Hynix przewiduje, że popyt na pamięć DRAM wzrośnie w średnim i wysokim odsetku nastolatków, podczas gdy popyt na NAND wzrośnie w niskim odsetku nastolatków. Chipy NAND często towarzyszą pamięci DRAM w komputerach stacjonarnych, serwerach i smartfonach. Analityk Daiwa Capital Markets, SK Kim, określił zyski SK Hynix za czwarty kwartał jako „całkiem solidne”, ale potwierdził obawy inwestorów dotyczące okresu dostosowawczego na rynku.
Jak wynika z danych LSEG, akcje SK Hynix wzrosły w tym roku o 29%. Pomimo rekordowych wyników kwartalnych, akcje spółki spadły po reakcji inwestorów na stagnację popytu na smartfony i niepewność co do wydatków na sztuczną inteligencję w 2025 r. Firma osiągnęła ponad 20-krotny wzrost zysku operacyjnego w grudniu, po raz pierwszy przyćmiewając zyski konkurencyjnej firmy Samsung Electronics czasie, ale odnotowaliśmy spadek akcji po wzroście o 30% w tym roku.
Rozwój SK Hynix odzwierciedla globalny wzrost wydatków na centra danych i jej kluczową rolę w dostarczaniu chipów HBM, które Nvidia akceleratory służą do szkolenia AI. Do ostatnich osiągnięć należy przedsięwzięcie o wartości 100 miliardów dolarów, w którym uczestniczy SoftBank Group, OpenAI, Oracle i MGX w celu finansowania i budowy centrów danych, co wzbudziło zainteresowanie graczy z branży, takich jak Nvidia i Arm Holdings.
SK Hynix spodziewa się, że sprzedaż HBM wzrośnie w tym roku ponad dwukrotnie i ogłosiła wzrost swojej rocznej dywidendy o 25% do 1500 wonów na akcję. Analityk Sanjeev Rana w CLSA Securities Korea zapewnił, że SK Hynix odniesie znaczne korzyści z projektu Stargate ze względu na znaczną przewagę w zakresie jakości produktów i wydajności produkcji, co wskazuje, że konkurenci będą potrzebować czasu, aby nadrobić zaległości.
Firma planuje wprowadzić na rynek zaawansowane 16-warstwowe chipy HBM4 w drugiej połowie 2026 roku, wyprzedzając Samsunga i Micron Technology. HBM stanowiło 40% całkowitych przychodów SK Hynix z chipów DRAM w tym kwartale. Firma przewiduje, że zapotrzebowanie na wysokiej klasy pamięć będzie nadal rosło wraz z inwestycjami w serwery AI i większym naciskiem na wnioskowanie danych. Chociaż popyt na smartfony pozostaje słaby, SK Hynix przewiduje wzrost sprzedaży komputerów i urządzeń zintegrowanych ze sztuczną inteligencją w dalszej części roku.
Prezes SK Group, Chey Tae-won, przemawiając na targach CES w Las Vegas, potwierdził, że SK Hynix przyspiesza rozwój, aby sprostać wymaganiom Nvidii, po niedawnej rozmowie ze współzałożycielem Nvidii, Jensenem Huangiem, na temat wzmocnienia ich partnerstwa. Firma przeznaczyła około 15 miliardów dolarów na popyt na wysokiej klasy chipy w Korei Południowej oraz dodatkowe 3,9 miliarda dolarów na budowę zaawansowanego zakładu pakowania i centrum badań produktów AI w stanie Indiana.
Według Bloomberg Intelligencesprzedaż SK Hynix w pierwszym kwartale może odnotować sekwencyjny spadek, lecz powinna wykazywać znaczny wzrost rok do roku. Silny wzrost o 75% w czwartym kwartale był napędzany głównie popytem na chipy HBM. W czwartym kwartale średnia cena sprzedaży pamięci DRAM wzrosła sekwencyjnie o około 10%, podczas gdy cena ASP chipów NAND spadła sekwencyjnie o około 5%. Dostawy bitów DRAM w pierwszym kwartale mogą odzwierciedlać kilkunastoprocentowy spadek po wzroście o 5% w czwartym kwartale, natomiast przewiduje się, że dostawy bitów NAND spadną o kilkanaście procent w porównaniu z poprzednim kwartałem z powodu sezonowego osłabienia rynków innych niż AI zapotrzebowanie aplikacji.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy go interpretować jako porady inwestycyjnej. Nie popieramy żadnych konkretnych strategii inwestycyjnych ani nie wydajemy rekomendacji dotyczących zakupu lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych.
Autor wyróżnionego obrazu: SK Hynix
