US Bancorp (NYSE:USB) odnotował znaczny spadek wartości swoich akcji, po spadku o 6,6%. Raport o wynikach za IV kwartałco nie spełniło oczekiwań inwestorów. Bank odnotował niemal dwukrotny wzrost zysku netto rok do roku do 1,67 miliarda dolarów, podczas gdy skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,07 dolara.
Akcje US Bancorp spadają o 6,6% po raporcie wyników za IV kwartał
Chociaż przychody wzrosły o 3,7%, a dochody pozaodsetkowe o 8,1%, głównie w wyniku wzrostu opłat powierniczych i zarządzania inwestycjami, wyższe koszty finansowania i spadająca marża odsetkowa netto wynosząca 2,71% wzbudziły obawy wśród inwestorów.
Kluczową kwestią, na którą zwrócono uwagę, jest wzrost wydatków. Koszty pozaodsetkowe wzrosły o 2,5% w porównaniu z poprzednim kwartałem do 4,31 miliarda dolarów. Pomimo wysiłków banku mających na celu poprawę efektywności operacyjnej, na rentowność wpływają takie wyzwania, jak utrata wartości umów leasingowych i wydatki strategiczne. Rezerwa na straty kredytowe również wzrosła o 9,4% rok do roku, co wskazuje na utrzymujące się trudności w zakresie kredytów na nieruchomości komercyjne i kart kredytowych.
Pomimo niekorzystnej reakcji rynku zarząd US Bancorp pozostaje optymistą. Dyrektor generalny Andy Cecere podkreślił silną pozycję kapitałową banku ze współczynnikiem CET1 na poziomie 10,6% i wyraził pewność osiągnięcia „wiodącego w branży zwrotu z materialnego kapitału własnego”. Podkreślił potencjalny wzrost w zakresie zarządzania majątkiem i usług płatniczych jako kluczowe obszary przyszłych zysków.
Dyrektor finansowy John Stern zauważył podczas telekonferencji, że średnie depozyty banku wzrosły o 0,7% w ujęciu kwartalnym do 512 miliardów dolarów i wspomniał o stabilizacji odsetka depozytów nieoprocentowanych. Prognozował, że całkowity wzrost przychodów w bieżącym roku wyniesie od 3% do 5% w porównaniu z rokiem 2024.
W czwartek akcje US Bancorp spadły w ciągu dnia o 4%. Prezes Cecere potwierdził istniejącą niepewność otaczającą otoczenie makroekonomiczne, w tym utrzymującą się inflację i wyzwania regulacyjne, stwierdzając jednocześnie, że bank skutecznie zarządzał tymi zmianami i skutecznie realizował swoje cele strategiczne.
Podczas sesji pytań i odpowiedzi z analitykami Stern podkreślił solidny wzrost dochodów z opłat i przewidywał średniojednocyfrowy wzrost w tym obszarze w przyszłości. Odniósł się do problemów występujących w określonych sektorach, w tym w zakresie kart przedpłaconych i obsługi gotówki, twierdząc, że oczekuje się, że wyzwania te zostaną złagodzone w 2024 r.
Stern wyraził także pozytywne nastroje w związku z utrzymującą się dynamiką płatności i inicjatyw strategicznych, wspominając o silnym wzroście w zakresie zarządzania skarbem i rynków kapitałowych. Patrząc w przyszłość, wskazał skromne oczekiwania dotyczące wzrostu kredytów i depozytów w całym roku 2025.
Ukrytym czynnikiem przyczyniającym się do spadku wartości akcji mogą być rosnące obawy inwestorów dotyczące zaangażowania spółki w kredyty na nieruchomości komercyjne (CRE). Choć nie zostało to wyraźnie podkreślone w raporcie zysków, rezerwa na straty kredytowe, która wzrosła o 9,4% rok do roku, sygnalizuje potencjalną wrażliwość tego sektora. W obliczu rosnących stóp procentowych i rosnącej presji na rynku nieruchomości komercyjnych, zwłaszcza powierzchni biurowych, inwestorzy mogą obawiać się niespłacania kredytów w przyszłości, co jeszcze bardziej podważy zaufanie do stabilności banku.
Omawiając inicjatywy technologiczne i cyfrowe, dyrektor generalny Cecere zauważył, że wzajemne powiązania bankowości i płatności nigdy nie były tak istotne. Podkreślił znaczenie oferowania zintegrowanych usług wzmocnionych solidną platformą technologiczną w celu poprawy efektywności kapitałowej i skupienia się na generowaniu opłat.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy go interpretować jako porady inwestycyjnej. Nie popieramy żadnych konkretnych strategii inwestycyjnych ani nie wydajemy rekomendacji dotyczących zakupu lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych.
Autor wyróżnionego obrazu: Bancorp spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
