Podczas wydarzenia zapowiadającego na targach CES 2025, które odbyło się w poniedziałek, firma Advanced Micro Devices (AMD) ogłosiła rozszerzoną gamę procesorów przeznaczonych dla komputerów osobistych obsługujących sztuczną inteligencję, przeznaczonych zarówno dla konsumentów, jak i użytkowników komercyjnych.
AMD rozszerza ofertę procesorów AI: prognozy giełdowe różnią się w zależności od analityków
Po trudnym roku akcje AMD spadły w 2024 r. o 18%, kończąc rok na poziomie 120,79 USD. Jednak w piątek akcje AMD wzrosły o 3,9%, zamykając się na poziomie 125,37 dolarów. Rosenblatt Securities uznał akcje AMD za jeden ze swoich ośmiu „najlepszych pomysłów” na pierwszą połowę 2025 r., a analityk Hans Mosesmann ocenił je jako kupuj i ustalił cenę docelową na poziomie 250 dolarów, przewidując, że AMD zyska udział w rynku procesorów Intel (INTC ) i procesory graficzne firmy Nvidia (NVDA), wg Inwestorzy.com. Z notatki klienta Mosesmanna z 23 grudnia wynika, że pod koniec 2025 r. oczekuje się, że firma odniesie korzyści z ożywienia stanu półprzewodników w chipach innych niż sztuczna inteligencja.
Z drugiej strony analityk Bernstein, Stacy Rasgon, potwierdziła rekomendację rynkową akcji AMD, prognozując cenę docelową na poziomie 150 dolarów i wyrażając wolę pozostania na uboczu w przypadku AMD.
CES 2025: AMD poszerza ofertę chipów AI, ale czy może wyprzedzić Nvidię
Pozycja rynkowa i wyniki finansowe AMD
Firma AMD poczyniła znaczne postępy w branży półprzewodników, energicznie konkurując z firmami Intel i NVIDIA. Jej portfolio produktów obejmuje cztery kluczowe segmenty: centra danych, klient (PC), produkty wbudowane i gry, z obecną kapitalizacją rynkową na poziomie 210,58 miliarda dolarów i rocznym przychodem na poziomie 24,3 miliarda dolarów. Strategiczne przejęcia firmy, w tym zakup ZT Systems za 4,9 miliarda dolarów w sierpniu 2024 r., mają na celu zwiększenie możliwości infrastruktury AI dla klientów korzystających z hiperskali.
Biorąc pod uwagę dobrą kondycję finansową, AMD odnotowało duży popyt zarówno na rynku centrów danych, jak i komputerów PC, utrzymując bieżący wskaźnik na poziomie 2,5, co wskazuje na solidną płynność. Analitycy prognozują zysk na akcję (EPS) na poziomie 3,46 USD w bieżącym roku finansowym i 5,34 USD w następnym, co odzwierciedla przewidywany wzrost rentowności napędzany dobrymi wynikami w kluczowych segmentach i bieżącymi inicjatywami strategicznymi w zakresie sztucznej inteligencji.
Przewiduje się, że na rynkach sztucznej inteligencji i centrów danych linia produktów AMD aMI300, obejmująca wysokowydajne akceleratory GPU, wygeneruje w 2024 roku ponad 5 miliardów dolarów przychodów, co oznacza wzrost w porównaniu z wcześniejszymi szacunkami wynoszącymi 4,5 miliarda dolarów. Oczekuje się, że do 2028 r. rynek akceleratorów sztucznej inteligencji osiągnie wartość 500 miliardów dolarów, a analitycy sugerują, że AMD może zdobyć średnio jednocyfrowy udział.
Akcje Intela spadają o kolejne 2,9%: czy mogą odbić się od spadku o 57%?
Chociaż skupienie się AMD na sztucznej inteligencji toruje drogę do wzrostu, firma w dalszym ciągu dobrze radzi sobie na tradycyjnych rynkach klientów i gier. Istnieją oznaki odporności na rynku komputerów osobistych, na którym urządzenia obsługujące sztuczną inteligencję mogą prowadzić do dłuższych cykli aktualizacji i zwiększonych perspektyw wzrostu. Plan rozwoju technologii firmy AMD wzmacnia jej pozycję konkurencyjną w wielu segmentach.
Jednak AMD stoi przed wyzwaniami, szczególnie na konkurencyjnym rynku procesorów graficznych AI, gdzie rywalizuje z uznanymi graczami, takimi jak NVIDIA. Zagrożenia integracyjne wynikające z przejęcia ZT Systems obejmują potencjalne konflikty kulturowe, przeszkody w łączeniu technologii oraz kontrolę regulacyjną.
Pomimo wcześniejszych zmagań część analityków wyraża optymizm co do perspektyw AMD. Przy konsensusie rekomendacji Mocny Kupuj, popartym 24 rekomendacjami Kupuj i 8 Trzymaj, średnia cena docelowa za 12 miesięcy ustalona przez analityków wynosi 184,37 USD, co oznacza potencjalny wzrost o prawie 42% w nadchodzącym roku.
Akceleratory MI300 wyglądają obiecująco, a rozwój oparty na sztucznej inteligencji może zmienić zasady gry, jeśli AMD przejmie część wartego 500 miliardów dolarów rynku akceleratorów AI. Cel Rosenblatta wynoszący 250 dolarów jest odważny, ale opiera się na kradzieży udziałów AMD w firmach Intel i Nvidia – łatwiej powiedzieć, niż zrobić.
Z drugiej strony, ostrożny cel Bernsteina na poziomie 150 dolarów odzwierciedla zaciętą walkę AMD na rynku procesorów graficznych i potencjalne ryzyko związane z wykupem ZT Systems. Biorąc pod uwagę wzrost akcji o 3,9%, ale spadek o 18% w 2024 r., ten rok będzie dla AMD decyzją typu „rób albo giń”. Uważnie obserwuj działanie AI.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy go interpretować jako porady inwestycyjnej. Nie popieramy żadnych konkretnych strategii inwestycyjnych ani nie wydajemy rekomendacji dotyczących zakupu lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych.
Autor wyróżnionego obrazu: Timothy’ego Dykesa/Unsplash
