Inwestorzy powinni zwrócić szczególną uwagę na spółkę Palantir Technologies (PLTR) w 2025 r., ponieważ jej akcje wykazują oznaki oderwania się od podstawowych fundamentów działalności. Po niezwykłym roku 2024, w którym zapasy wzrosły o 356%, znaczna część zysków wydaje się być powiązana z szumem wokół możliwości AI, a nie z rzeczywistymi wynikami biznesowymi.
Inwestorzy obawiają się, że akcje Palantira odrywają się od fundamentów
Palantir specjalizuje się w oprogramowaniu przetwarzającym duże ilości informacji w celu zapewnienia praktycznych spostrzeżeń w czasie rzeczywistym. Początkowo skupiając się na kontraktach rządowych, Palantir z sukcesem rozszerzył swoją działalność na sektor komercyjny, głównie napędzany popytem na platformę sztucznej inteligencji (AIP). Platforma ta integruje sztuczną inteligencję z operacjami klientów, zwiększając jej atrakcyjność poza samodzielnymi narzędziami. W trzecim kwartale 2024 r. przychody firmy wzrosły o 30% rok do roku, do 726 mln dolarów, a przychody komercyjne w USA odnotowały imponujący wzrost o 54% do 179 mln dolarów. Ograniczona baza klientów Palantir, licząca 321 klientów komercyjnych w USA, sugeruje znaczny potencjał wzrostu.
Jednak koszt oprogramowania Palantir jest czynnikiem kluczowym. Średni roczny przychód na klienta komercyjnego w USA wynosi około 2,23 miliona dolarów, co wskazuje, że tylko ograniczona liczba firm może sobie pozwolić na tę usługę premium. Alternatywy, takie jak outsourcing projektów AI firmom konsultingowym lub opracowywanie własnych rozwiązań, stwarzają dodatkową konkurencję, potencjalnie ograniczając rozwój Palantir, chyba że wprowadzi on bardziej przystępną cenowo linię produktów.
Cena docelowa akcji Palantir na poziomie 100 dolarów może być bliżej niż myślisz
Obawy dotyczące wyceny
Wycena akcji Palantiru wzbudziła obawy analityków. Obecnie notuje 378-krotność zysków i 69-krotność sprzedaży, co stanowi wyraźny kontrast w stosunku do Nvidii, która nigdy nie przekroczyła 247-krotności zysków i 46-krotności sprzedaży pomimo znacznego wzrostu przychodów. Jeśli Palantir utrzyma 30-procentowy wzrost przychodów w ciągu najbliższych pięciu lat i osiągnie 30-procentową marżę zysku, nadal będzie to uzasadniać jedynie inwestowanie w 60-krotność zysków – uznawanych za drogie według standardów branżowych – przy obecnych cenach akcji. Szacunki analityków wskazują, że w przyszłym roku przewidywany wzrost przychodów wyniesie zaledwie 24%, co sugeruje, że istniejące wyceny są zbyt optymistyczne.
Obecnie kapitalizacja rynkowa Palantiru wynosi 167 miliardów dolarów, a końcowy stosunek ceny do zysku przekracza 60, w oparciu o potencjał przyszłych zysków na poziomie 3 miliardów dolarów do 2029 roku. Liczba ta jest prawie trzykrotnie większa niż terminowa cena do zysku S&P 500. -wskaźnik zysków na poziomie 22. Co więcej, stosunek ceny akcji do sprzedaży na poziomie 68 oznacza jedne z najwyższych wycen w historii obserwowanych w okresie wzrostu arenie giełdowej, zwiększając ryzyko dla potencjalnych inwestorów.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy go interpretować jako porady inwestycyjnej. Nie popieramy żadnych konkretnych strategii inwestycyjnych ani nie wydajemy rekomendacji dotyczących zakupu lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych.
Autor wyróżnionego obrazu: Kerem Gülen/Ideogram
