Inwestorzy oczekujący wyższych stóp dywidendy w 2025 r. mogą rozważyć fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości (REIT), które są prawnie zobowiązane do wypłaty dywidend. Niektóre wybrane REIT-y osiągają stopę zwrotu na poziomie 10% lub więcej, znacznie przekraczając obecną średnią dla sektora nieruchomości wynoszącą 3%, reprezentowaną przez Real Estate Select Sector SPDR (XLRE).
Wysokodochodowe REIT-y będą szukać dywidendy w 2025 roku
Średnia rentowność wybranej grupy siedmiu REIT-ów wynosi 12,4%, co stanowi ponad czterokrotność średniej w sektorze. Taki poziom dochodów mógłby potencjalnie pozwolić inwestorom na wycofanie się wyłącznie z dywidend. Jednak przed 2025 r. REIT staną przed wyzwaniami. Trzy obniżki stóp procentowych dokonane przez Rezerwę Federalną w 2024 r. zapewniły impuls dla sektora nieruchomości, a kapitałowe REIT rozpoczęły emisję nowych akcji w celu gromadzenia funduszy kapitałowych. Niemniej jednak Fed złagodził swoje oczekiwania dotyczące cięć w 2025 r., sygnalizując redukcję jedynie o pół punktu procentowego po wcześniejszym wskazywaniu na jednopunktową obniżkę.
Community Healthcare Trust (CHCT) oferuje stopę zwrotu na poziomie 10,4% i zarządza około 200 nieruchomościami w 35 stanach, wynajmowanymi 315 najemcom. Fundusz ma historię zwiększania dywidend kwartalnie przez 37 kolejnych kwartałów. Jednak środki CHCT z działalności operacyjnej (FFO) spadły poniżej poziomów z 2020 r., na co wpływają problemy najemców, w tym upadłość GenesisCare w 2023 r., co skomplikowało umowy leasingowe. Chociaż niedawne obniżki stóp procentowych mogłyby poprawić koszt kapitału CHCT, zakres dywidend może zostać tymczasowo zaostrzony.
Global Medical REIT (GMRE) z rentownością na poziomie 10,8% jest właścicielem 187 placówek medycznych, utrzymując obłożenie na poziomie ponad 96%. Pomimo problemów z najemcami, w tym bankructwa Pipeline Health System i 10% spadku wartości akcji od tego czasu, GMRE podpisało długoterminową umowę najmu dużej nieruchomości i dokonywało przejęć przez cały 2024 rok. Dywidenda jest przedmiotem analizy, ponieważ GMRE posiada obecnie Wskaźnik wypłaty na poziomie 93% w stosunku do prognozowanego skorygowanego FFO wynoszącego 90 centów na akcję.
Prognozy cen Bitcoina: Analitycy przewidują 200 000 dolarów do 2025 roku
Innovative Industrial Properties (IIPR) również przynosi rentowność 10,8% i specjalizuje się w branży konopi indyjskich, posiadając 108 nieruchomości w 19 stanach, wynajętych 30 najemcom. Akcje spółki znacząco spadły po słabych raportach dotyczących przychodów i problemach z niewypłacalnością najemców w 2024 r., szczególnie w przypadku PharmaCann, która nie spłacała zobowiązań czynszowych za kilka nieruchomości. Nadal istnieją obawy co do rentowności IIPR po dramatycznym spadku wyceny o 70% od szczytu.
Brandywine Realty Trust (BDN) ze stopą zwrotu na poziomie 11,1% przekształcił się z nieruchomości biurowych w model hybrydowy z aktywami w Filadelfii i Austin. Po trudnym 2023 r. BDN osiągnęło dobre wyniki w 2024 r., mając w przygotowaniu obiecujące projekty. Wartość funduszu powierniczego jest sześciokrotnie wyższa od przyszłorocznych szacunków FFO, a pokrycie dywidendy jest lepsze po obniżce dywidendy.
Global Net Lease (GNL) oferuje znaczną stopę zwrotu na poziomie 15,3%, zarządzając 1223 nieruchomościami wynajętymi 723 najemcom w 11 krajach. Pomimo wysokiej stopy zwrotu, GNL znacznie obniżył dywidendę od 2020 r., wprowadzając cięcia nawet w 2024 r. Koncentruje się na ograniczeniu dźwigni finansowej poprzez zbycie nieruchomości o wartości około 1 miliarda dolarów do lat 2024 i 2025, chociaż jego wrażliwość na stopy procentowe stwarza ryzyko na przyszłość.
Hipoteczne REITy (mREIT) również zapewniają wysoką stopę zwrotu. New York Mortgage Trust (NYMT) z rentownością na poziomie 13,7% inwestuje w różne zabezpieczone produkty hipoteczne. Wzrost oprocentowania kredytów hipotecznych miał negatywny wpływ na jej portfel, powodując obniżki akcji i dywidend. Pomimo obrotu na poziomie zaledwie 54% skorygowanej wartości księgowej, zarząd NYMT pozostaje optymistą co do przyszłych zysków zgodnych z wypłatą dywidendy.
Dynex Capital (DX) ze stopą zwrotu 14,4% koncentruje się przede wszystkim na agencyjnych papierach wartościowych zabezpieczonych hipoteką (MBS). Jego dźwignia dostosowała się do 7,6x, zgodnie z trendem rynkowym. Choć w przeszłości dywidendy spadały, ostatnie korzystne przesunięcia krzywej dochodowości mogą zapewnić firmie Dynex lepsze wyniki w przyszłości, chociaż wcześniejsze obniżki miały duży wpływ na jej obecną wypłatę.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy go interpretować jako porady inwestycyjnej. Nie popieramy żadnych konkretnych strategii inwestycyjnych ani nie wydajemy rekomendacji dotyczących zakupu lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych.
Autor wyróżnionego obrazu: Jasona Denta/Unsplasha
