Broadcom (AVGO) stał się wiodącym graczem w branży półprzewodników, przekraczając ostatnio kapitalizację rynkową na poziomie 1 biliona dolarów. Firma odnotowała w tym roku znaczny, 118% wzrost wartości swoich akcji, do czego w dużej mierze przyczynił się postęp w technologiach sztucznej inteligencji (AI). Wzrost ten może sprawić, że Broadcom zakończy rok 2024 z mocnym akcentem.
Broadcom przekracza kapitalizację rynkową wynoszącą 1 bilion dolarów dzięki rozwojowi sztucznej inteligencji
Dobre wyniki Broadcom nie osiągnęły poziomu obserwowanego obecnie w przypadku Nvidii (NVDA), ale transformacyjna zmiana na rynku chipów AI może poprawić perspektywy Broadcom. Podczas ogłoszenia wyników za czwarty kwartał dyrektor generalny Hock Tan ujawnił ambitne prognozy przychodów na kolejne dwa lata, odzwierciedlające zmieniającą się dynamikę w sektorze chipów AI. Pojawienie się wyspecjalizowanych chipów, w szczególności jednostek eXtreme Processing Units (XPU), zmienia krajobraz konkurencji, odwracając uwagę od uniwersalnych procesorów graficznych Nvidii.
Akcje Broadcom rosną o 13%: inwestorzy boomu na sztuczną inteligencję nie mogą zignorować
W ciągu ostatnich dwóch lat zwiększony popyt na chipy przyniósł głównie korzyści firmie Nvidia, ponieważ pozostaje ona dominującym dostawcą dla firm opracowujących duże modele językowe (LLM). Procesory graficzne Nvidia są integralną częścią wielu systemów AI ze względu na ich niezrównaną moc obliczeniową i wydajność. Do tej pory żaden konkurent nie wyprodukował z powodzeniem procesorów graficznych, które mogłyby konkurować pod względem wydajności z Nvidią. Tan zwrócił jednak uwagę, że branża może faworyzować niestandardowe rozwiązania krzemowe, takie jak procesory XPU firmy Broadcom, które są bardziej bezpośrednio dostosowane do konkretnych zastosowań o wysokiej wydajności, szczególnie w sztucznej inteligencji i uczeniu maszynowym.
Procesory XPU, w przeciwieństwie do tradycyjnych procesorów graficznych, są specjalnie zaprojektowane do efektywnej obsługi różnych zadań obliczeniowych. Raport firmy Broadcom za czwarty kwartał wskazuje, że te wyspecjalizowane chipy mogą zyskiwać na popularności w porównaniu z ich uniwersalnymi odpowiednikami, w miarę jak firmy zaczną faworyzować te dostosowane do indywidualnych potrzeb rozwiązania. Prognozy Tan dotyczące rynków sztucznej inteligencji i sieci AI firmy Broadcom wskazują, że potencjał przychodów do 2027 r. wyniesie od 60 do 90 miliardów dolarów, co stanowi niezwykły wzrost w porównaniu z szacunkami z poprzedniego roku wynoszącymi 15–20 miliardów dolarów.
Tan przypisuje duże perspektywy firmy Broadcom w zakresie sztucznej inteligencji niestandardowym procesorom XPU i rozwiązaniom sieciowym AI, wspominając o rosnącej liczbie hiperskalerów wdrażających te innowacje. „Określeni producenci hiperskali rozpoczęli swoją podróż w celu opracowania własnych, niestandardowych akceleratorów AI, czyli XPU” – stwierdził Tan, wskazując na partnerstwa z głównymi podmiotami zajmującymi się przetwarzaniem w chmurze, takimi jak Amazon Web Services, Google Cloud i Microsoft Azure. Zauważył również, że Broadcom współpracuje obecnie z dwoma dodatkowymi hiperskalerami nad opracowaniem procesorów AI XPU nowej generacji.
Zmiany te rodzą pytania o pozycję rynkową Nvidii w obliczu dominacji Broadcomu. W raporcie All About Industries z lipca 2024 r. zbadano konsekwencje takich zmian, zauważając, że zarówno niestandardowe chipy krzemowe, takie jak XPU, jak i układy scalone specyficzne dla aplikacji (ASIC), mają odpowiednie funkcje w ekosystemie. Pomimo obaw o dominację Nvidii eksperci branżowi wskazują, że zarówno XPU, jak i GPU mogłyby znaleźć swoje miejsce na zdywersyfikowanym rynku.
Ophir Gottlieb, dyrektor generalny Capital Market Laboratories, zwrócił uwagę na uzupełniającą się relację między tymi dwoma rodzajami chipów. „Myślę, że jeden typ zwiększa popyt na drugi i jest to swego rodzaju cykl wzmacniający” – powiedział. Ulica. Podkreślił, że firmy obsługujące platformy AI na swoim zastrzeżonym oprogramowaniu często czerpią korzyści z budowania chipów zaprojektowanych specjalnie do współpracy z tymi systemami. „Kiedy masz niestandardową warstwę oprogramowania, budujesz chipy specjalnie do działania z tym oprogramowaniem. I dlatego jest bardziej skuteczny i wydajny” – wyjaśnił Gottlieb.
Ostatni raport zysków firmy Broadcom za czwarty kwartał odzwierciedla jej sukces w przechwytywaniu obciążeń specyficznych dla hiperskalerów za pomocą niestandardowego układu krzemowego. Akcje spółki poszybowały w górę o 11% po imponujących wynikach finansowych, osiągając roczny wzrost do 126%. Broadcom, którego cena wynosi obecnie 250 dolarów, kontrastuje z tegorocznymi zyskami Nvidii wynoszącymi ponad 165%, a kapitalizacja rynkowa Nvidii sięga około 3,2 biliona dolarów. Rozwój Broadcom można również przypisać dramatycznemu wzrostowi przychodów związanych ze sztuczną inteligencją, które według doniesień wzrosły o 220% do 12,2 miliarda dolarów.
Rentowność dodatkowo wzmacniają niedawne korekty cen docelowych dokonane przez analityków z Wall Street. Goldman Sachs podniósł 12-miesięczny cel dla akcji Broadcomu do 240 dolarów ze 190 dolarów, podczas gdy Barclays i Truist również zrewidowały swoje oczekiwania w górę. Analitycy ci podkreślają skuteczność zarządzania firmą Broadcom i jej strategicznych przejęć, w szczególności przejęcia VMware o wartości 61 miliardów dolarów zakończonego w 2023 roku.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy go interpretować jako porady inwestycyjnej. Nie popieramy żadnych konkretnych strategii inwestycyjnych ani nie wydajemy rekomendacji dotyczących zakupu lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych.
Autor wyróżnionego obrazu: Broadcom
